SOOP의 핵심은 라이브 스트리밍 후원·구독과 광고입니다. 매출보다 영업이익이 더 크게 줄고 영업현금이 음수로 바뀐 상반기를 바탕으로, 이용자 성장과 실제 수익 회복의 조건을 나누어 봅니다.
SOOP · 067160 · 종목분석 · 시세 2026-10-23 / 재무 2026.06 연결 누적 / 전망 6~12개월
먼저 읽는 핵심과 사업 구조
반기 연결 매출은 플랫폼 약 70.6%, 광고·콘텐츠 약 27.5%, 기타 약 1.9%로 구성됩니다. 플랫폼은 별풍선·구독·기능성 아이템, 광고 부문은 디지털 광고·대행·제작을 포함합니다. 2025년 광고대행사 인수 등 연결 범위 변화도 사업 비교에 영향을 줄 수 있습니다.
공식 근거: 반기보고서 사업의 개요 · 연결 손익·현금흐름표
숫자가 바꾼 질문
상반기 매출은 2,098.57억원, 영업이익은 338.50억원으로 둘 다 전년 동기보다 줄었습니다. 이용자 수나 스트리머 수만으로 수익성 반전을 판단하지 않고 유료 이용, 광고 단가, 콘텐츠 비용과 인수 사업 기여를 함께 봐야 합니다.
함께 대조할 공시: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
기간을 맞춘 공식 재무 비교
아래 표는 2025년과 2026년 1~6월 연결 누적 비교입니다. 원문 원 단위를 억원으로 환산했습니다. 3개월 열을 반기 누적 열로 바꾸어 읽지 않았으며, 이 표를 미발표 3분기 확정 실적으로 표현하지 않습니다.
| 항목 | 2025년 상반기 | 2026년 상반기 |
|---|---|---|
| 영업수익 | 2,245.36억원 | 2,098.57억원 |
| 영업손익 | 579.58억원 | 338.50억원 |
| 연결 전체 순손익 | 459.25억원 | 312.29억원 |
| 지배주주 귀속 순손익 | 450.35억원 | 309.27억원 |
| 영업활동 현금흐름 | 381.81억원 | -74.66억원 |
같은 기간 매출·수익 변화는 -6.54%이며 영업이익률은 25.81%에서 16.13%로 바뀌었습니다. 과거 누적 관측의 비교이며 향후 성장률·주가 수익률은 아닙니다. 연결 범위와 제품 구성의 영향도 포함됩니다.
확정 가격과 거래량의 관측
| 거래일 | 수정 전 종가 | 거래량 |
|---|---|---|
| 2026-10-16 | 39,100원 | 52,419주 |
| 2026-10-19 | 40,100원 | 55,087주 |
| 2026-10-20 | 39,650원 | 46,688주 |
| 2026-10-21 | 39,150원 | 40,692주 |
| 2026-10-22 | 38,550원 | 29,262주 |
| 2026-10-23 | 38,000원 | 31,930주 |
2026-10-16에서 2026-10-23까지 종가 변화는 -2.81%입니다. 일요일인 자료 확인일의 장중 가격이 아니라 확보한 최신 KRX 확정 관측입니다. 거래량만으로 순매수 주체나 가격 변화 원인을 확정하지 않습니다. 배당·권리 조정을 반영한 총수익률도 아닙니다.
현금과 재무 부담
영업현금은 381.81억원 유입에서 74.66억원 유출로 바뀌었습니다. 현금 잔액만으로 영업이 정상이라고 판단하기보다 정산 시점·채권·계약부채 변동을 대조해야 합니다. 인수 관련 현금과 영업 정산 자금을 구별하는 것도 필요합니다.
| 항목과 기준 | 금액 |
|---|---|
| 영업현금흐름 · 1~6월 | -74.66억원 |
| 유형자산 취득 현금 · 1~6월 | 91.21억원 |
| 무형자산 취득 현금 · 1~6월 | 0.28억원 |
| 6월 말 현금및현금성자산 | 1,114.50억원 |
| 6월 말 부채총계 | 3,450.28억원 |
| 6월 말 자본총계 | 4,987.58억원 |
취득액은 현금흐름표 지출의 절댓값으로 표시했습니다. 부채총계는 이자부 차입금만을 뜻하지 않으며 만기·리스·담보·보증과 현금 사용 제한은 주석 확인이 필요합니다. 이 표만으로 회사 공시 FCF·배당 가능액·지급 여력을 대신하지 않습니다.
향후 6~12개월 조건부 전망
아래는 분석자의 조건부 해석입니다. 확정 실적이나 목표주가, 발생 확률이 아닙니다. 새 보고서에서 조건이 성립하는지 확인하고 반대 근거가 나타나면 판단을 바꿉니다.
| 경우 | 성립 조건 · 가정 | 다음 관측 |
|---|---|---|
| 기본 | 후원 기반이 유지되고 비용 증가가 진정 | 플랫폼·광고 매출과 판관비 비교 |
| 개선 | 광고 확대가 이익률·현금 회수 개선으로 연결 | 사업별 수익성·정산 현금 확인 |
| 악화 | 후원 둔화와 콘텐츠·확장 비용이 동반 상승 | 유료 이용·비용·영업현금 추적 |
스트리머·이용자 이탈, 경쟁 플랫폼, 후원 소비 변화, 광고 경기와 해외 확장 비용이 위험 요인입니다. 플랫폼 충성도가 유지되더라도 비용 증가로 이익률이 낮아질 수 있고, 콘텐츠 투자 성과는 바로 나타나지 않을 수 있습니다.
가치평가를 시작하기 전
과거 높은 이익률을 현재 실적에 그대로 적용하지 않습니다. 최근 12개월 지배주주 이익과 소각 이후 주식 수를 맞추고, 인수 사업의 이익·현금 기여와 일회성 항목을 확인한 뒤 배수를 비교해야 합니다.
시세와 같은 기준의 현재 시가총액·희석 주식 수·최근 12개월 주당 이익을 모두 맞추지 못했으므로 이번 글에서 저평가·고평가 등급이나 목표가를 임의 계산하지 않습니다. 필요한 분모를 확보한 뒤 재검토합니다.
다음 확인과 현재 판단
다음 실적에서 플랫폼과 광고 매출의 방향, 정산 및 운전자본, 비용 집행을 확인합니다. 자사주 소각은 실제 소각일과 현재 주식 수를 대조한 뒤 주당 가치 계산에 반영합니다.
현재 판단은 위 조건을 두고 관찰하는 단계입니다. 확인된 사업·손익·현금은 표로 남기고, 아직 검증하지 못한 미래 성과는 투자 확정 근거로 사용하지 않습니다.
공식 출처와 작성 기준
- 반기보고서 (2026.06) · 사업과 최신 정정 확인
- 반기 연결재무제표 · 기간과 단위
- 재무 주석 · 회계·현금·자본의 범위
- 한국거래소 · 일별 확정 시세 조회
- 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
- 함께 공부하기: 재무·현금·주당 가치의 기초
자료 확인일: 2026년 10월 25일. 가격 기준: 2026년 10월 23일 KRX 수정 전 확정 종가. 기본 재무: 2026년 반기 연결 누적과 전년 동기, 확보한 최신 정정 기준. 잠정 발표·회사 전망·확정 보고서와 분석자의 해석을 구별했습니다. 이후 정정·새 실적은 원문을 보존하며 보강합니다.
공개 기업 자료를 읽는 공부 기록입니다. 개인별 매수·매도 권유나 수익 보장이 아닙니다.